THE ABILITY OF FIRMS LEVERAGE ON TOURISM SECTOR TO SURVIVE DURING THE PANDEMIC

Variyetmi Wira; Tuti Azra; Yenida

doi:10.51200/mjbe.v9i1.3770

Authors

Variyetmi Wira
Tuti Azra
Yenida

DOI:

https://doi.org/10.51200/mjbe.v9i1.3770

Keywords:

difference test, leverage, firm value, tourism sector, pandemic

Abstract

The development of tourism industries in Indonesia has been heavily hit by the COVID-19 pandemic since early 2020 which has caused an unprecedented crisis in this sector. As a result, there is an increase in the average debts in this sector to maintain the long-term stability of firms. This study aims to examine the difference in firm value affected by the firm leverage, by comparing the year 2019 before the pandemic with the year 2020 period during the pandemic occurred. The data were collected through datastream and the www.idx.co.id website. The samples were selected using the purposive sampling method with the final samples being 39 companies per year. To measure the leverage variable, debt ratio, time interest earned, and debt-equity ratio were employed, while the firm value variable was processed using Tobin’s Q. Furthermore, the data obtained were analyzed using SPSS version 26. Using primary and secondary data, the study reveals that the level of leverage before and during the pandemic demonstrates an unsubstantial difference in terms of companies’ sustainability. Along with that, the three variables mentioned above have an insignificant impact on the firm value.

Author Biographies

Variyetmi Wira

Department of Business Administration,

Padang State Polytechnic,

Limau Manis, Padang,

25164 Indonesia

Tuti Azra

Department of Business Administration,

Padang State Polytechnic,

Limau Manis, Padang,

25164 Indonesia

Yenida

Department of Business Administration,

Padang State Polytechnic,

Limau Manis, Padang,

25164 Indonesia

References

Abidin, Z., Yusniar, M. W., & Ziyad, M. (2014). Pengaruh struktur modal, kebijakan dividen dan size terhadap nilai perusahaan (studi pada perusahaan properti di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Wawasan Manajemen, 2(3), 91–102.

Amin, M. Z., & Herawati, T. D. (2012). Pengaruh tingkat inflasi, suku bunga sbi, nilai kurs dollar (usd/idr) dan indeks dow jones (djia) terhadap pergerakan indeks harga saham gabungan di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2008-2011. Jurnal Skripsi, 13190276.

Arrazy, M. (2020). Sektor Pariwisata Indonesia di tengah pandemi COVID 19. JDEP (Jurnal Dinamika Ekonomi Pembangunan), 3(2), 368–375. http://jdep.upnjatim.ac.id/index.php/ jdep/article/view/121

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2010). Fundamentals Of Financial management. In South-Western College Publication.

Butar, L. K. B., & Sadalia, I. (2019). Pengaruh Leverage dan Kualitas Keuangan terhadap Nilai Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia. Journal of MAritime and Education, 1(1), 18–23.

Dewanto, A. K., Muslimin, & Kasim, Y. (2017). Pengaruh rasio leverage dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan industri makanan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen, 3(1), 11–26.

Dj, A. M., Artini, L. G. S., & Suarjaya, A. . G. (2012). Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia Terhadap. Academia, 6(2), 1–15.

Donthu, N., & Gustafsson, A. (2020). Effects of COVID-19 on business and research. Journal of Business Research, 117(June), 284–289. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2020.06.008

Firnanti, F. (2011). Faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 13(2), 119–128. https://doi.org/10.32546/lq.v5i1.61

Ghozali, I. (2011). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 19. In BP Universitas Diponegoro, Semarang.

Gwenda, Z. (2013). Pengaruh penerapan Good Corporate Governance ( GCG ) pada Variabel Share Ownership, Debt Ratio dan Sektor industri terhadap nilai perusahaan. Business Accounting Review, 1, 137–150.

Irayanti, D., & Tumbel, A. (2014). Analisis kinerja keuangan pengaruhnya terhadap nilai perusahaan pada industri makanan dan minuman di Bei. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 2(3), 1473–1482. https://doi.org/10.35794/emba.v2i3.5896

Juliantika, N. L. A. M. M., & Dewi, M. R. (2016). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, likuiditas dan risiko bisnis terhadap struktur modal pada perusahaan property dan realestate. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(7), 4161–4192.

Kayobi, I. G. M. A., & Anggraeni., D. (2015). Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Debt to Total Asset (DTA), dividen tunai, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 4(1), 100–120.

Mery, K., Zulbahridar, Z., & Kurnia, P. (2017). Pengaruh likuiditas, leverage dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014. Jurnal Online Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Riau, 4(1), 2000–2014.

Mushaf. (2017). Diplomasi Indonesia melalui kampanye wonderful Indonesia dalam meningkatkan pariwisata Indonesia di dunia internasional tahun 2011-2015. Journal of Chemical Information and Modeling, 8(9),1–58.

Narti, N. (2021). Menentukan karyawan yang layak dirumahkan di masa pandemi COVID-19. Bianglala Informatika, 9(1), 6–11. https://doi.org/10.31294/bi.v9i1.9533

Nirwandar, S. (2005). Pembangunan Sektor Pariwisata di Era Otonomi Daerah. Ministry of Indonesian Tourism, 242–252. http://www.kemenpar.go.id/userfiles/file/440_1257-PEMBANGUNANSEKTOR PARIWISATA1.pdf

Nurhadi, F. (2014). Strategi pengembangan Pariwisata oleh pemerintah daerah Terhadap Pendapatan Asli Daerah (PAD) (Studi Pada Dinas Pemuda, Olahraga, Kebudayaan dan Pariwisata Kabupaten Mojokerto). Jurnal Administrasi Publik Mahasiswa Universitas Brawijaya, 2(2), 325–331.

Oktaviani, M. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahan (SIZE) dan Struktur Modal terhadap Nilai perusahaan. Balance, XVI(1).

Rahmantio, I., Saifi, M., & Nurlaily, F. (2016). Pengaruh debt to equity ratio, return on equity, return on asset dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan (studi pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 57(1), 151–159.

Rosita, R. (2020). Pengaruh pandemi covid-19 terhadap UMKM di Indonesia. Jurnal Lentera Bisnis, 9(2), 109. https://doi.org/10.34127/jrlab.v9i2.380

Saraswathi, I. A. A., Wiksuana, I. G. B., & Rahyuda, H. (2016). Pengaruh risiko bisnis, pertumbuhan perusahaan dan struktur modal terhadap profitabilitas serta nilai perusahaan manufaktur. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 6(5), 1729–1756.

Sofia, D. M., & Farida, L. (2017). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai perusahaan pada sub sektor perdagangan besar yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014. Jom Fisip, 4(2), 1–15.

Sutama, D. R., & Lisa, E. (2018). Pengaruh Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada perusahaan sektor manufaktur food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Sains Manajemen dan Akuntansi, X(2), 65–85.

Wiliandri, R. (2011). Pengaruh blockholder ownership dan firm size terhadap kebijakan utang perusahaan. Jurnal Ekonomi Bisnis, 16(2), 95–102.

Wira, V. (2021). The effects of financial performance toward firm value on tourism, hotel and restaurant, and transportation sectors listed on Indonesia stock exchange. Inovbiz: Jurnal Inovasi Bisnis, 9, 141–149.

Yuneline, M. H., & Anggono, A. H. (2012). Alternatif strategi keuangan pada rencana bisnis bank BJB untuk memperkuat permodalan. Journal of Technology Management, 11(3).