WAQF LAND AND SUKUK FRAMEWORK FOR WASTE DISPOSAL MANAGEMENT – A CONCEPTUAL STUDY

Abstract

This paper proposes a viable alternative model for waste management, termed the Waqf Land-Linked Blue Sukuk (WLLBS) model. Owing to its ever-increasing amounts of waste, this paper specifically addresses waste-management in the Indonesian context, specifically, bioplastic production to reduce waste-generation. As this paper focuses on the conceptual development of the WLLBS model, it employs a qualitative content-analysis methodology. In addition to analyzing the literature pertaining to waste-management in Indonesia, this study examines existing studies on the integration of Waqf (Islamic endowment) and Sukuk mechanisms to construct the WLLBS as a funding model. The research identifies environment-friendly bioplastic production using seaweed, as a viable means to significantly reduce the total waste-volume. However, this initiative requires tremendous financial support. In order to address this issue, an innovative Islamic financial mechanism involving the integration of Sukuk and Waqf, is proposed. Similar to the successes of green Sukuk in reducing global carbon emissions (SDG 14), it is hoped that blue Sukuk will similarly address the funding gap to sustain a large-scale seaweed-based bioplastic project in Indonesia. The development of the WLLBS model has huge implications on sustainable development as it reduces the national pollution footprint, furthers the national environmental protection agenda, and eases the government fiscal and debt burdens. These also impact human welfare in terms of quality of living and health. Furthermore, the development of the WLLBS has positive implications on Islamic financial innovation as variations of this model could be adapted to sustainably financing other social-development-related issues.

Abstrak

Kertas kerja ini mencadangkan model alternatif yang berdaya maju untuk pengurusan sisa, yang dinamakan model Sukuk Biru Berkaitan Tanah Wakaf (WLLBS). Disebabkan oleh jumlah sisa yang semakin meningkat, makalah ini secara khusus menangani pengurusan sisa dalam konteks Indonesia, khususnya, pengeluaran bioplastik untuk mengurangkan penjanaan sisa. Oleh kerana kertas kerja ini memberi tumpuan kepada pembangunan konsep model WLLBS, ia menggunakan metodologi analisis kandungan kualitatif. Di samping menganalisis literatur yang berkaitan dengan pengurusan sisa di Indonesia, kajian ini mengkaji kajian sedia ada mengenai integrasi mekanisme Wakaf (wakaf Islam) dan Sukuk untuk membina WLLBS sebagai model pembiayaan. Penyelidikan mengenal pasti pengeluaran bioplastik mesra alam menggunakan rumpai laut, sebagai cara yang berdaya maju untuk mengurangkan jumlah isipadu sisa dengan ketara. Walau bagaimanapun, inisiatif ini memerlukan sokongan kewangan yang luar biasa. Bagi menangani isu ini, satu mekanisme kewangan Islam yang inovatif melibatkan penyepaduan Sukuk dan Wakaf, dicadangkan. Sama seperti kejayaan Sukuk hijau dalam mengurangkan pelepasan karbon global (SDG 14), Sukuk biru juga diharapkan dapat menangani jurang pembiayaan untuk mengekalkan projek bioplastik berasaskan rumpai laut berskala besar di Indonesia. Pembangunan model WLLBS mempunyai implikasi besar terhadap pembangunan mampan kerana ia mengurangkan kesan pencemaran negara, memajukan agenda perlindungan alam sekitar negara, dan meringankan beban fiskal dan hutang kerajaan. Ini juga memberi kesan kepada kebajikan manusia dari segi kualiti hidup dan kesihatan. Tambahan pula, pembangunan WLLBS mempunyai implikasi positif ke atas inovasi kewangan Islam kerana variasi model ini boleh disesuaikan untuk membiayai secara mampan isu berkaitan pembangunan sosial yang lain.